Galatasaray %400 sermaye artırımıyla kasasına, 145 milyon TL'si yatırımcıdan, toplam 432 milyon TL daha koyacak

Galatasaray Sportif AŞ, dün yaptığı yönetim kurulu toplantısında 108.000.000.-TL olan çıkarılmış sermayesini, tamamı nakden (bedelli) 432.000.000.-TL arttırarak 540.000.000.-TL'ye çıkarılmasına karar verdi. Bu karar bekleniyordu, çünkü Riva Projesi kapsamında elde edilen gelirlerin kulüpten şirkete aktarılmasının yöntemi sermaye artırımı idi. Şunu hatırlatmakta fayda var, bu kararın SPK onayına ihtiyacı yok, çünkü kayıtlı sermaye tavanı sınırları dahilinde (tavan 540 milyon TL idi ve daha önce SPK bu tavanı onaylamıştı).

Galatasaray'da operasyonel veriler düzelirken, finansman giderlerinde hızlı yükseliş ve özkaynakta çok büyük erime yaşandı

Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş. (“GS Sportif”) 29 Şubat itibariyle 9 aylık hesap döneminde mali tablolarını KAP platformunda açıkladı. Şirketin gelirleri ve faaliyet kârında geçen yılın aynı dönemine göre ciddi bir artış gözlenirken finansman giderlerindeki artış dikkat çekici. 

Galatasaray Sportif A.Ş.'de 2015 yılı konsolide gelirleri 484, zarar 236 milyon lira

Galatasaray 2015 yılı (Ocak-Aralık) gelir tablosunu ve 31 Aralık 2015 tarihli bilançosunu açıkladı.

Galatasaray'da son üç ayda 45, 9 ayda 117 milyon lira zarar, özkaynaklar eksi 132 milyon lira

Galatasaray'da 6 aylık dönem zararı 72 milyon lira iken, üç ayda edilen 44 milyon lira en zarar ile 9 aylık dönem zararı 117 milyon TL oldu.

Beşiktaş'da çok yüksek gelir artışına rağmen 9 aylık zarar 76 milyon lira, özkaynaklar eksi 440 milyon lira

İlk 6 ayda 43 milyon TL zarar eden Beşiktaş'ın son üç aylık zararı 33 milyon TL daha zarar etti. 9 aylık dönemde toplam zarar ise 75.5 milyon TL'ye ulaştı.

İlk 6 ayda 84 milyon TL zarar eden Fenerbahçe, son üç ayda 67 milyon TL daha zarar etti

Fenerbahçe'nin 9 aylık zararı 150.8 milyon TL oldu.

Trabzonspor 9 ayda 45 milyon TL zarar etti, 122 milyon TL kaynak eklenen özkaynaklar ise neredeyse sıfıra yakın

Trabzonspor'un 9 aylık zararı 45 milyon TL oldu, ilk altı ayda 18 milyon TL zarar eden kulüp, Aralık - Şubat döneminde 26.6 milyon TL zarar etti.

Galatasaray Sportif'in 2014 takvim yılı konsolide zararı 98 milyon TL, özkaynaklar eksi 101 milyon TL

Galatasaray Sportif A.Ş. bu akşam 2014 takvim yılı (1 Ocak-31 Aralık ) 12 aylık gelir tablosunu ve bilançosunu bireysel ve konsolide olarak açıkladı. Buna göre GSRAY solo mali tablolarında:

Işın Çelebi: Galatasaray Sportif A.Ş. 100 milyon TL'nin üzerinde zarar edecek

Galatasaray'da 25 Ekim'de yapılacak başkanlık seçiminde Alp Yalman'ın listesinde yer alacak olan eski yöneticilerden Işın Çelebi, NTV Spor'a konuştu.

Fenerbahçe'de 3 aylık zarar 46 mn TL, gelirlerde düşüş, maliyetlerde ise hızlı artış yaşandı

Fenerbahçe, Haziran-Ağustos dönemi mali tablolarını açıkladı, buna göre net zarar 46 milyon TL oldu. Geçen yıl aynı dönem net zarar ise 33 milyon TL idi.

Halka açık Trabzonspor Sportif A.Ş.'ye, hakim ortağından 47 milyon TL tutarında bağış yapıldı

TSPOR tarafından yapılan açıklamaya göre, hakim ortak Trabzonspor Futbol İşletmeciliği AŞ, kiralama haklarını elinde bulundurduğu ve halka açık şirketin bugüne kadar ücretsiz olarak kullandığı, toplam 69.4 dönüm araziyi Ekim ayından itibaren bedelli olarak kiraladı.

Tahvil ihracı sonrası FENER ve sermaye artışı sonrası GSRAY bilançoları

SPK'nın geçen haftalarda verdiği şartlı izinler sonrasında hem G.Saray, hem de F.Bahçe işlemleri gerçekleştirdiler. Peki bu işlemler sonrası bilançolar, borçlar, özsermaye ve piyasa değerleri nasıl etkilendi, hızlıca toparlayalım: 

GSRAY sermaye artışında bundan sonraki adımlar ne olacak?

Az önce yapılan açıklamayla GSRAY sermaye artırımına kulüp nakit koymayacağını, daha önceden bulunan alacağına (sermaye avansı) mahsuben yapacağını söyledi. Buna göre senaryo şöyle oluyor, açıklayalım:

SPK kararının GSRAY ve GS SK için olumlu yanı var mı, varsa nedir?

Az önce yazdığımız analizde SPK'nın ne yatırımcıyı, ne GS SK'yı, ne de GSRAY'ı memnun edecek bir karar almayarak, yeni bir sistem kurguladığından bahsetmiştik. Twitter'da yazılanlara bakınca hisseleri geriye almasının, daha önce pahalıdan satılan hisselerin ucuza satın alınması anlamında olumlu bir şey olduğu yazılıyor. Kesinlikle katılmıyorum. Neden dersek?

2013-14 sezonu ilk altı ay futbol şirketleri kıyaslaması (GÖRSEL)

4 şirketin rakamları tamamlandı, özet kıyaslamayı tablo ve grafiklerle yapalım, detaylara daha sonra devam edeceğiz:

TSPOR/ Bilançodaki eksi özkaynaklarını teknik iflas konumuna düşmemek için yeniden değerledi

Fenerbahçe 6 aylık zararı 52.2 mn TL, özkaynaklar +54 mn TL

Fenerbahçe Futbol A.Ş. 6 aylık mali tablolara göre:

Beşiktaş Futbol A.Ş. Genel Kurulu'ndan stad finansmanı ve sermaye artışı hakkında..

Bugün yapılan BJKAS olağan genel kurulu tutanağından bazı notları kayda geçmesi amacıyla burada yayınlıyoruz:

Fenerbahçe 31 Ağustos 2013 Tarihli 3 Aylık Mali Tabloların Kısa Yorumu

3 Aylık Mali Tabloların Kısa Yorumu

Fenerbahçe Futbol A.Ş. (FENER) tarafından 30 Eylül günü açıklanan ve 2013-14 sezonuna ilişkin mali tablolara ilişkin yorumları 2 gün önce @sporekonomi twitter hesabında yapmıştık, yeni  blog’umuzda bir özetini toparlayalım.

Fenerbahçe’den düşük sezon olan ilk 3 ayda yüksek zarar

Öncelikle gelir tablosuna ve en çok ilgilendiren rakama bakarsak, Fenerbahçe’nin 35.3 milyon TL zarar ettiğini görüyoruz. İlk bakışta yatırımcılar ve taraftarlar açısından oldukça korkutucu bir rakam, ama 12 aylık bilanço yorumlarımızı okuyanlar için çok da şaşırtıcı değil, nedenlerine geleceğiz. Geçen yıl aynı dönemde yine zarar vardı, ancak rakam 9.2 milyon TL idi, bu yıl ise bu rakam neredeyse 4 katına çıkmış oldu.

Çekirdek gelirler tarafında çok çarpıcı bir olumsuzluk göze çarpmıyor

31 Ağustos’ta sona eren 3 aylık dönemde gelirlerdeki düşüş yaklaşık %16 ve, gelir rakamı ise 34.4 milyon TL. (geçen yıl 40.8 milyon TL) Gelirlerin detayı ne yazık ki verilmemiş, önceki yılın aksine, ancak dipnotlar yine de bazı ipuçları veriyor. Geçen yıl gelirlerin detayına baktığımızda toplam 40.8 milyon TL’nin 11.3 milyon TL’sinin bonservislerden elde edildiğini görüyoruz, ciddi bir oran. Bu yıl ise bonservis gelirleri dipnotların son bölümünde belirtilmiş, Sezer’den 1.55 milyon Euro gelir tablosuna yansıtılmış, Stoch ve Krasiç’in kiralanmasından elde edilen gelirler ise bu dönem gelirtablosunda yok, sadece ertelenmiş gelir olarak bilançoda gözüküyorlar. O zaman 1.55 milyon Euro, yani yaklaşık 4.1 milyon TL bu senenin bonservis gelirine göre rakamları düzeltelim diğer gelirler için. Geçen yıl 40.8 – 11.3= 29.5 milyon TL bonservis dışı gelirler, bu yıl ise 34.4 – 4.1= 30.3 milyon TL olarak hesaplanabilir. Geçen yıla kıyasla %2.7’lik artış çok parlak değilse bile en azından çekirdek gelirler tarafında çok çarpıcı bir olumsuzluk göze çarpmıyor.

Maliyetlerde %3’lük gerileme

Gelir tablosunda aşağı doğru inersek 3 aylık satılan malın maliyetinde %3’lük bir gerileme olduğunu görüyoruz, 46.7 milyon TL (geçen yıl 48 milyon TL). Gelirlerdeki (düzeltilmemiş)  düşüş giderlerdeki düşüşün üzerinde olunca brüt zarar 7.2 mn TL’den, 12.3 mn TL’ye yükselmiş durumda.

Faaliyetlerdeki kur zararı sıfırdan 8.5 mn TL’ye

Mayıs sonuna ilişkin bilanço dipnotlarında yayınlanan rakamlardan daha önce de belirttiğimiz üzere son 3 aydaki kur artışının tüm futbol şirketlerinde olduğu gibi Fenerbahçe’ye de olumsuz yansımasını bekliyorduk, nitekim diğer faaliyetlerinde ciddi kur zararı oluştu (geçen yıl 0, bu yıl 8.5 mn TL). Bu kur zararının diğer faaliyet giderlerine eklenmesiyle esas faaliyet zararı 24 mn TL’ye ulaştı. (geçen yıl 7.7 mn TL)

Finansman giderleri de kurun olumsuz etkisinden kurtulamadı

Şirketin net finansman giderlerinde de (kurun etkisiyle ciddi artış var) geçen yıl 1.6 mn TL iken bu yıl 11.4 mn TL’ye yükseldi .Özetle 3 aylık gelir tablosundaki asıl belirleyicisi kurdaki hızlı artış olurken bonservis gelirlerindeki gerileme de rakamdaki bozulmaya katkıda bulundu.  Mayıs sonunda dolar kuru 1.8760, Ağustos sonunda ise 2.030, artış oranı %8.2 artmış. Bu dönemde döviz kuru riski nedir diye bakarsak, kurda ortalama yaşanacak %10’luk bir artışın etkisinin getirdiği ek döviz riskinin 18.6 mn TL  olduğunu görüyoruz.  Döviz yükümlülüğünü açarsak, şu anda döviz borcunun TL karşışığı 186 mn TL olduğunu görüyoruz.  Ancak öte yandan, şirket açıklamasına göre 173 mn TL bonservis değeri döviz üzerinden olduğu için doğal bir hedge (korunma) söz konusu.  Doğal korunma (hedge)söz konusu olabilir ancak, formsuz futbolcu değerlerinin düşüşü (bkz. Krasiç örneği) ya da bonservis süresi biten ve yeniden anlaşılamayanlardan oluşacak kayıplar dahil değil tabii bu korumaya.

Kulüpten alacak 203 milyon TL

Bu arada BIST tarafından tahsil edilmesi için ek süre verilen ilişkili taraftan (Fenerbahçe S.K.) alacağın 203 milyon TL’ye yükseldiğini ve son 3 ayda şirketin bu alacaktan 8.1 mn TL faiz geliri olduğunu görüyoruz. 

Banka borçlarında artış %6.5, tahvil geri ödemesi Mart 2014'de

Toplam finansal borçlar Mayıs sonu 256.8 mn TL iken, Ağustos sonu 273.6 mn TL olmuş ve Mayıs sonunda kısa vadeli borçlarda gözüken 152 mn TL uzun vadeli borca çevrilmiş, bu şirketin net işletme sermayesi açısından olumlu. Önümüzdeki 9 ayda içerisinde ödenmesi gereken banka kredisi ve tahvil borcu toplamı ise 124 mn TL'ye gerilemiş vadesi gelen borcun uzun vadeliye çevrilmesiyle. 4 Mart 2014'de itfa edilecek tahvil tutarı 102.2 mn TL, tahminimiz piyasa şartlarına göre yeniden ihraç deneneceği yönünde.

Özkaynaklarda gerileme var ama hala 77 milyon TL artıda

Diğer önemli notlara bakarsak:

-          Zararın etkisiyle özkaynaklarda Mayıs sonuna göre gerileme var, +112.5 mn TL'den, +77.2 mn TL'ye gerilemiş

-          Son 3 ayda 61.1 mn TL futbolcu bonservislerine ödenmiş, şu anda kayıtlı bonservis değeri 173 mn TL

-          5 yıllık futbolcu sözleşmelerine ilişkin yükümlülükler 51 mn TL artışla 322.7 mn TL'ye yükseldi, artışın yaklaşık yarısı kur artışından kaynaklanıyor

Futbolcu sözleşmelerinden kaynaklanan yükümlülükler detayı (Mayıs-Ağustos 2013 kıyaslaması)